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钢材
现货上涨。普方坯，唐山4930(20)，华东4960(0)；螺纹，杭州5230(60)，北京5130(20)，广州5530(30)；热卷，上海5720(40)，天津5710(30)，广州5580(10)；冷轧，上海6410(20)，天津6340(20)，广州6410(0)。
利润上涨。即期生产，普方坯盈利630(-21)，螺纹毛利653(40)，热卷毛利967(18)，电炉毛利506(60)；20日生产，普方坯盈利390(29)，螺纹毛利405(92)，热卷毛利718(70)。
基差缩小。杭州螺纹(未折磅)01合约-5(-73)，10合约-25(-22)；上海热卷01合约116(-100)，10合约33(-61)。
供给，微降，螺增卷降。08.20螺纹325(4)，热卷321(-7)，五大品种1016(-2)。
需求，建材成交量19.7(-3.2)万吨。
库存，去库。08.20螺纹社库794(-13)，厂库341(0)；热卷社库300(-0)，厂库98(3)，五大品种整体库存2127(-7)。
总结
当前绝对价格偏高，现货利润中性，盘面利润中性偏高，基差平水，整体估值中性略高。
本周供需双降，并带来库存的持续去库，基本面中性。七月较差的宏观及产业数据带动市场博弈点从供给侧转移至需求侧，并带动盘面呈现调整行情。在旺季预期叠加期现盘离场，现货预计短期持稳，盘面短期进一步大跌需要强利空驱动，反弹具备合理性。宏观驱动向下，而产业驱动在旺季预期下向上，不宜追空，期现矛盾较大，不宜单边参与，在旺季即将到来下可以考虑10-1合约正套，并配置多头敞口。
铁矿石
现货上涨。唐山66%干基现价1250(0)，日照卡拉拉1267(5)，日照金布巴955(12)，日照PB粉1025(23)，普氏现价149(12)，张家港废钢现价3230(0)。
利润下跌。铁废价差384(19)，PB20日进口利润-275(-4)。
基差走弱。金布巴09基差139(-46)，金布巴01基差268(-48)；超特09基差-9(-41)，超特01基差120(-43)。
供应上升。8.20，澳巴19港发货量2619(+343)；45港到货量，2343(-204)。
需求下滑。8.20,45港日均疏港量295(-4)；247家钢厂日耗277(-3)。
库存涨跌互现。8.20,45港库存12796(167)；247家钢厂库存10598(-143)。
总结
铁矿石现货价格企稳回升，估值上进口利润偏低，近月贴水基差快速修复并处于季节性下沿，品种比价中性，铁矿石当下估值回归中性偏低水平。
供需面变化不大，港口总库存上涨，钢厂库存震荡下跌，受制于低库存钢厂集中补库，矿石出现10-30元不等的涨幅，钢厂的集中采购心态转好，但供需短期将继续延续平衡，但限产背景下中期累库预期格局不改，需要持续关注压减粗钢政策如何落实。当下钢厂利润较高，铁矿石上方空间相对有限，投资者需谨慎。
焦煤焦炭
现货价格，焦煤山西煤折盘面2850，港口焦炭折盘面3520。
期货，JM201贴水310，持仓22.25万手(夜盘+4969手)；J201贴水285，持仓15.48万手(夜盘-2796手)。
炼焦煤库存(8.20当周)，港口419(+15.5)，独立焦化1332.29(-33.01)，247家钢厂885.6(-31.39)，总库存2795.62(-47.27)。
焦炭库存(8.20当周)，全样本独立焦化58.72(-3.5)；247家钢厂714.32(-8.61)，可用天数12.4(-0.12)；港口226.1(-13.1)。总库存999.14(-25.21)。
产量(8.20当周)，全样本焦企日均产量69.36(+0.08)；247家钢厂焦化日均产量47.17(+0.26)，247家钢厂日均铁水产量227.52(-1.11)。
总结
焦炭，焦煤成本端支撑较强，现货和盘面利润在产业链内部均处偏低水平，相对估值偏低。且部分焦企因亏损、原料煤紧缺以及限产等因素产量处于低位水平，下游库存偏低，且钢厂利润因矿石下跌回升后，生产积极性提升，对焦炭价格接受度提高。督察组入驻山东或将重新加大焦企限产力度。整体驱动依然向上，短期价格预计仍以偏强运行为主。
焦煤，内煤复产进度缓慢，且近日山西临汾安泽地区部分煤矿由于井下环境影响，产量有所减少；进口煤方面，从本周一开始甘其毛都口岸暂停煤炭通关2周，进一步加剧了焦煤供应紧张局面。整体焦煤驱动依然向上，短期价格预计仍以偏强运行为主。
（文章来源：永安期货）
文章来源：永安期货